Šis novērtētais Ķīnas elektroautotransports var sniegt trīsciparu atdevi—bet šeit ir tas, kas vispirms jādara
NIO akcijas ir kritušas par 27% pēdējo gadu laikā, taču neticama piegādes izaugsme un milzīgi analītiķu mērķi varētu padarīt to par pārsteiguma uzvarētāju 2025. gadā.
- 2024. gada piegādes: 221,970 transportlīdzekļu (+39% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu)
- Pašreizējā cena/pārdošana: 0.7x—daudz zemāka nekā konkurentiem
- Prognozēts 2025. gada ieņēmumu pieaugums: 34%
- Iespējamais pieaugums: Līdz 500% ja novērtējums mainās
Konkurence elektroautotransporta (EV) tirgū ir spēcīga. NIO, agrāk viens no ātrāk augošajiem zvaigznēm, piedzīvoja lielu kritumu—tā akcijas cena samazinājās par 27% pēdējo 12 mēnešu laikā. Taču 2025. gads varētu dramatiski izmainīt situāciju.
NIO 2024. gada 1. ceturkšņa finanšu rezultāti sniedza jauktu ziņu: ieņēmumi pieauga līdz 12.03 miljardiem juaņu (aptuveni 1.66 miljardiem dolāru), kas ir pieaugums par 21.5% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, taču tīrie zaudējumi pieauga līdz 930 miljoniem dolāru. Šie skaitļi nepārsniedza analītiķu prognozes, tomēr akcijas joprojām piedzīvoja nelielu atgūšanos—visticamāk, jo Volstrīta bija sagatavojusies sliktākajam.
Tomēr ilgtermiņa grafiks nav patīkams. Pēc gadiem, kad tika sasniegts hiperizaugums un augošas peļņas maržas, situācija strauji pasliktinājās 2022. un 2023. gadā. Taču tagad jaunā atgriešanās varētu būt tuvu.
Kāpēc NIO akcijas sabruka—un vai tās patiešām atgūstas?
NIO kalni un ielejas kopš automašīnu palaišanas 2018. gadā ir bijusi neticama—un mainīga:
– 2019-2021: Piegādes pieauga vairāk nekā par 300% trīs gadu laikā. Maržas mainījās no -9.9% uz +20%.
– 2022-2023: Izaugsme palēninājās, konkurence saasinājās, peļņa samazinājās. Maržas kritās līdz tikai 9.5%.
Taču 2024. gads rāda zaļus pumpurus: NIO palielināja piegādes par 39%, pārsniedzot 221,000 transportlīdzekļu, un transportlīdzekļu maržas atguvās līdz 12.3%. Lai arī skaitļi nav savā augstākajā punktā, tie liecina par kādu darbības atjaunošanos.
Kā NIO paliek atšķirīgs, neskatoties uz milzīgo konkurenci?
NIO nav vienkārši vēl viens EV jaunuzņēmums. Tā akumulatoru maiņas tehnoloģija ļauj vadītājiem nomainīt akumulatorus minūtēs—vairs nav jāpagaida uz uzlādi. Uzņēmums ir arī izveidojis pieejamus apakšzīmolus, piemēram, Onvo plašām ģimenes SUV un Firefly kompaktiem automobiļiem.
NIO ambiciozi mēģina iekļūt Eiropas tirgū. Ja tas spēs iegūt popularitāti, atlīdzības varētu būt milzīgas.
Tomēr NIO saskaras ar milzīgiem konkurentiem. BYD pagājušajā gadā pārdot vairāk nekā 4.27 miljonus transportlīdzekļu, bet Tesla vien Ķīnā pārdeva 657,000 automobiļu. Abi uzņēmumi cīnās, veicot agresīvus cenu samazinājumus, kas spiež peļņas margas visā nozarē.
NIO pretī pastāvīgi izstrādā iekšējos mikroshēmas un patentētu programmatūru, taču, vai šī stratēģija kompensēs pieaugošās izmaksas, vēl jāredz.
Vai šobrīd ir laiks iegādāties NIO? Kādi ir potenciālie ieguvumi?
Šeit ir pārsteigums: analītiķi prognozē 34% ieņēmumu pieaugumu 2025. gadā un 33% 2026. gadā NIO. Tomēr tā akcijas joprojām tiek tirgotas tikai par 0.7 reizes no pārdošanas—daļa no BYD 1.1x vai Tesla astronomiskā 9.4x.
Ja tirgus sāk novērtēt NIO kā īstu izaugsmes dalībnieku—2x pārdošanas attiecība tiek uzskatīta par standartu—akciju cena varētu pieaugt līdz pat 500% līdz 2026. gadam, saskaņā ar daudziem analītiķiem. Tas ir dzīvību mainošs atdeves potenciāls. Iespēja ir milzīga—bet tāpat arī riski.
Kādi ir lieli riski? Vai NIO spēs pārvarēt šķēršļus?
– Naudas patēriņš: NIO joprojām zaudē naudu, īpaši dēļ savas dārgās akumulatoru maiņas tīkla.
– Konkurences spiediens: Tesla un BYD turpina samazināt EV cenas, padarot peļņu arvien grūtāk sasniedzamu.
– Stratēģiskie soļi: NIO varētu pārdot savu akumulatoru vienību CATL, lai brīvotu kapitālu. Tas varētu palīdzēt, bet nav panaceja.
– Politikas izmaiņas: Potenciālas Eiropas Savienības noteikumu izmaiņas un uzlabotas ASV-Ķīnas attiecības varētu atvērt jaunas tirgus iespējas.
Investoriem vajadzētu arī pievērst uzmanību jaunajiem notikumiem valdību politikā—piemēram, ES iespējamai tarifu apmaiņai pret minimālo cenu uz Ķīnas EV.
Kā novērtēt NIO akcijas: galvenie jautājumi atbildēti
Q: Kas ir vissvarīgākais NIO potenciāla virzītājs?
A: Eksplozīvs piegādes pieaugums, atgriešanās pie lielām maržām un Eiropas pircēju ieinteresēšana.
Q: Kas ir galvenais risks?
A: Intensīva cenu karš Ķīnā un globāli, kas izsūc peļņu un palielina nenoteiktību.
Q: Vai NIO ir “likme viss uz vienu spēli” ieguldījums?
A: Nē—svārstīgums ir augsts. Bet šādās novērtējuma līmenī riska/ieguvuma attiecība var būt pievilcīga drosmīgiem investoriem.
Q: Kas vēl ir vērts sekot EV jomā?
A: Skatiet Tesla globālā EV līdera pozīcijas, BYD kā dominējošo spēlētāju Ķīnā un CATL akumulatoru inovāciju jomā.
Gatavs rīkoties?
Nākamie ceturkšņi būs kritiski NIO. Kā konkurence kļūst intensīvāka un politiskās vētras mainās, tikai veikli, radoši uzņēmumi izdzīvos—un varbūt pat uzplauks.
Rīcības plāns investoriem:
- Uzmanīgi izsekojiet NIO peļņas un piegādes ziņojumiem.
- Sekojiet līdzi turpmākajiem attīstības posmiem Eiropā un ASV-Ķīnas attiecībās.
- Uzmanieties no konkurentu soļiem no BYD, Tesla un CATL.
- Sabalancejiet savu NIO ieguldījumu—uzskatiet to par spekulatīvu pozīciju, nevis par kodolīgo ieguldījumu.
- Vienmēr veiciet savu izpēti un konsultējieties ar savu finanšu konsultantu pirms ieguldīšanas.
Galvenais secinājums: NIO varētu būt 2025. gada atgriešanās stāsts—vai vēl viens EV zaudētājs. Sienieties un palieciet modri.