רכב חשמלי סיני זה שנמצא מתחת לרדאר יכול לספק החזר של שלוש ספרות—אבל מה צריך לקרות קודם
מניית NIO צנחה ב-27% במהלך השנה האחרונה, אבל גידול מטורף במסירות ומטרות אנליסטים עצומות עשויות לעשות אותה למנצחת הפתע של 2025.
- מסירות 2024: 221,970 כלי רכב (+39% משנה לשנה)
- מחיר/מכירות נוכחי: 0.7x—הרבה מתחת למתחרים
- גידול צפוי בהכנסות 2025: 34%
- פוטנציאל עלייה: עד 500% אם הערכת השווי תשתנה
שוק הרכב החשמלי (EV) הוא זירה עם תחרות קשה. NIO, שהייתה בעבר אחת מהכוכבות העולות במהירות, עברה צניחה משמעותית—המניה שלה ירדה ב-27% במהלך 12 החודשים האחרונים. אך 2025 עשויה להפוך את המצב בצורה דרמטית.
הדו"ח הכספי של NIO לרבעון הראשון של 2024 היה חדשות מעורבות: ההכנסות קפצו ל-12.03 מיליארד יואן (כ-1.66 מיליארד דולר), עלייה של 21.5% משנה לשנה, אך ההפסדים הנקיים התגברו ל-930 מיליון דולר. המספרים לא עמדו בציפיות האנליסטים, אך המניה הצליחה עדיין לעלות מעט—כנראה כי וול סטריט התכוננה לגרוע מכל.
ועדיין, הגרף הארוך טווח לא נראה טוב. לאחר שנים של גידול מהיר ומרווחים גוברי, הדברים התקררו בחדות ב-2022 וב-2023. אבל עכשיו, ייתכן שתחילתה של חזרה חדשה על הפרק.
למה מניית NIO התרסקה—והאם היא מתאוששת באמת?
ההפريات של NIO מאז השקת המכוניות ב-2018 הייתה מדהימה—ובהחלט לא יציבה:
– 2019-2021: המסירות קפצו ביותר מ-300% בשלוש שנים. המרווחים התהפכו מ-9.9%- ל-20%+.
– 2022-2023: הגידול האט, התחרות התגברה, והרווחים ירדו. המרווחים צנחו ל-9.5% בלבד.
אבל 2024 מציגה סימנים חיוביים: NIO העלתה את המסירות ב-39%, וחרגה מ-221,000 כלי רכב, ומרווחי הרכב חזרו ל-12.3%. למרות שזה לא ברמות השיא, המספרים הללו מעידים על כך שיש חזרה לשיפור תפעולי.
איך NIO נשארה שונה amid תחרות קשה?
NIO היא לא רק עוד סטארט-אפ בתחום הרכב החשמלי. הטכנולוגיה שלה לשינוי סוללות מאפשרת לנהגים להחליף סוללות בתוך דקות—בלי לחכות לטעינה. החברה גם השיקה תתי-מותגים נגישים כמו Onvo לרכבי SUV משפחתיים מרווחים ו-Firefly לרכבים קומפקטיים.
בביטחון, NIO מנסה להיכנס לשוק האירופי. אם היא תצליח לזכות בתשומת לב, האפשרויות עשויות להיות עצומות.
עם זאת, NIO מתמודדת עם מתחרים גדולים. BYD מכרה למעלה מ-4.27 מיליון כלי רכב בשנה שעברה, בעוד שטסלה מכרה 657,000 כלי רכב בסין בלבד. שני החברות הללו מתמודדות עם קיצוצי מחירים אגרסיביים, מה שמלחיץ את מרווחי הרווחים בכל הסקטור.
NIO מגיבה על ידי פיתוח שבבים פנימיים ותוכנה ייחודית, אך האם זה יאזן את עלויות ההולכות ומתרוממות נשאר לראות.
האם עכשיו הזמן לקנות את NIO? מהן האפשרויות הפוטנציאליות?
הנה ההפתעה: אנליסטים מנבאים גידול של 34% בהכנסות ב-2025 ו-33% ב-2026 עבור NIO. ובכל זאת, המניות שלה עדיין נסחרות לפי רק 0.7 פעמים מכירות—חלק קטן מה-1.1x של BYD או ה-9.4x של טסלה.
אם השוק יתחיל להעריך את NIO כמו שחקן צמיחה אמיתי—יחס מכירות של 2x נחשב לסטנדרט—המניה יכולה לקפוץ עד 500% עד 2026, לפי מספר אנליסטים. זהו החזר שמשנה חיים. ההזדמנות היא עצומה—אבל גם הסיכונים.
מהם הסיכונים הגדולים? האם NIO יכולה לעבור את המכשולים?
– הוצאות כספיות: NIO עדיין מבזבזת מזומנים, במיוחד על הרשת היקרה לשינוי סוללות.
– לחץ תחרותי: טסלה ו-BYD ממשיכות להוריד מחירי EV, מה שהופך את הרווחיות למעלה תלולה יותר.
– מהלכים אסטרטגיים: ייתכן ש-NIO תעביר את יחידת הסוללות שלה לCATL כדי לשחרר הון. זה יכול לעזור, אבל זו לא תרופה לכל.
– שינויים במדיניות: שינויים פוטנציאליים בתקנות האיחוד האירופי ושיפור היחסים בין ארה"ב לסין עשויים לפתוח שווקים חדשים key.
משקיעים צריכים גם לעקוב אחרי התפתחויות חדשות במדיניות ממשלתית—כמו האיחוד האירופי שעשוי להחליף מכסים במחיר מינימום על מכוניות חשמליות סיניות.
איך להעריך את מניות NIO: שאלות מרכזיות נענו
ש: מהו גורם העלייה הגדול ביותר עבור NIO?
ת: גידול מפלצתי במסירות, חזרה למרווחים גבוהים, וזכייה במחליחים אירופיים.
ש: מהו הסיכון העיקרי?
ת: מלחמת מחירים אינטנסיבית בסין ובכלל, שמשפיעה על הרווחים ומוסיפה אי ודאות.
ש: האם NIO היא השקעה שעלולה להפסיד הכל?
ת: לא—הוולאטיליות גבוהה. אבל בשומות הללו, הסיכון/גמול עשוי למשוך משקיעים נועזים.
ש: מי עוד שראוי לעקוב אחריו בתחום ה-EV?
ת: בדוק את טסלה להובלת EV גלובלית, BYD כשחקן דומיננטי בסין, וCATL על חידושי סוללות.
מוכן לעשות את הצעד שלך?
הרבעונים הקרובים יהיו קריטיים עבור NIO. ככל שהתחרות מתחממת ורוחות המדיניות משתנות, רק חברות נמרצות ויצירתיות ישרדו—ואולי גם ישגשגו.
רשימת בדיקות למשקיעים:
- לעקוב מקרוב אחרי דוחות הרווחים והמסירות של NIO.
- לעקוב אחרי ההתפתחויות נוספות באירופה וביחסים בין ארה"ב לסין.
- לשקול את המהלכים של BYD, טסלה ו-CATL.
- לאזן את החשיפה שלך ל-NIO—לראות את זה כהשקעה ספקולטיבית, ולא החזקה עיקרית.
- תמיד לבצע את בדיקותיך לפני ההשקעה ולהתייעץ עם יועץ פיננסי.
בשורה תחתונה: NIO יכולה להיות סיפור החזרה של 2025—או עוד קורבן בתחום הרכב החשמלי. התכונן להפתעות והישאר ערני.